體育播報2月24日宣 北倫敦德比不敵阿森納之后，熱刺面臨著真正的降級風險。如果下賽季出現在英冠賽場，這對于熱刺的財務狀況將是巨大的打擊，《每日電訊報》對此進行了解析。

熱刺在英超中凈支出第4高

熱刺的困境并非因為俱樂部老板貪心，而是由于連續五個賽季的巨額虧損。從2019年到2024年，總虧損達3.072億鎊，幾乎抹去了自英超成立以來的全部利潤，其中大部分虧損是由于耗資10億鎊建設的新球場。

根據德國轉會市場提供的數據，熱刺在這段時間內的轉會凈支出約為4.7億鎊，高于曼城，僅次于切爾西、曼聯和阿森納。在隨后的一個半賽季中，他們的轉會凈支出也是所有英格蘭俱樂部中最高的，約2.7億鎊。

熱刺大手筆引援包括索蘭克（5500萬鎊，最高可達6500萬鎊）、庫杜斯（5500萬鎊）和哈維·西蒙斯（5200萬鎊），但這些球員的表現或健康狀況不佳，嚴重影響了本賽季的戰績。今年10月，熱刺的老板向俱樂部注資1億鎊，以推動他們在英超爭冠并抵御進一步的收購企圖。

熱刺薪水支出低于維拉

熱刺在轉會市場上的大手筆可能需要近一年的時間才能公開其總薪資賬單。然而，在薪資方面，他們一直落后于競爭對手。根據德勤足球財富榜的最新數據，熱刺上賽季的薪資總額為2.486億鎊，遠低于英超“六大豪門”中的其他球隊（3.381億至4.214億鎊），甚至低于維拉的2.685億鎊。

2023-24賽季，熱刺的薪資與收入比僅為42%，是英超最低的，上個賽季這一比例也僅上升到44%。據稱，如果球隊降級，球員合同中并沒有降薪條款。但對熱刺來說，更緊迫的問題是如何留住他們的頂級球星。

熱刺8個月內頻繁換帥花費超2000萬鎊

歐聯杯奪冠以來，熱刺在過去的八個月里頻繁更換主教練，導致俱樂部在教練方面的支出大幅增加。熱刺解雇波斯特科格魯的費用約為400萬鎊，此外他還因贏得歐聯杯而獲得了200萬鎊的獎金。隨后，熱刺又支付了約670萬鎊聘請托馬斯·弗蘭克，但本月再次將其解雇，據報道他可能獲得高達780萬鎊的賠償金。盡管列維在去年九月卸任主席一職，但他在2023-24賽季的年薪為358萬鎊，并獲得了300萬鎊的獎金。

收入創紀錄，不存在扣分風險

熱刺在2021-2024三個賽季中虧損了1.631億鎊。如果換成其他俱樂部，可能會因違反英超聯賽的盈利和可持續性規則（PSR）而面臨扣分處罰。然而，由于球場建設成本不計入PSR，熱刺從未有被扣分的風險。

事實上，熱刺上賽季的財務報告已經通過了PSR審查。根據德勤足球財富榜，熱刺在2024-25賽季的收入達到5.65億鎊，其中包括比賽日收入1.264億鎊、商業收入2.769億鎊以及轉播收入1.616億鎊。盡管德勤并未透露俱樂部是否盈利或虧損，但熱刺重返歐冠并進入淘汰賽階段幾乎可以確保本賽季的收入再創新高。

降級將帶來英超歷史最大的收入下降

如果熱刺最終降級，這也將意味著創紀錄的收入下降，并且球隊價值會大幅縮水。去年，熱刺在福布斯最有價值球隊排行榜上位列第九，估值為33億美元（約24億鎊）。降級將使他們失去至少1億鎊的英超獎金。例如，南安普頓上賽季盡管墊底僅得12分，仍獲得了1.092億鎊的獎金。降級俱樂部不會完全失去這筆錢，因為英超的降落傘支付政策會在接下來的賽季提供一定的補償。

利茲聯在2022-23賽季降級后的財務報告顯示，他們的“中央分配”收入從9410萬鎊降至5100萬鎊，電視和轉播收入從1740萬鎊降至260萬鎊，整體營業額減少了近三分之一，從1.897億鎊降至1.276億鎊。

贊助商不確定性已產生影響

無論是否降級，熱刺的商業收入都將遭受數千萬鎊的損失。熱刺去年與英力士集團因未支付贊助費而陷入法律糾紛，最終以未公開金額達成和解。上周，《每日電訊報》還透露，一家主要贊助商已通知俱樂部不再續約。

熱刺希望說服該公司續簽或尋找替代者，但由于失去凱恩和孫興慜等巨星以及缺乏知名教練，這一努力變得更加困難。一些合作伙伴協議中包含基于歐戰資格的獎金條款，以及降級后的重新談判和終止條款。一位知情專家表示：“錯過歐戰的罰款就高達數千萬鎊。如果俱樂部降級，罰款會更大，甚至可能造成災難性后果。”

熱刺與耐克的球衣合同將持續到2033年，每年價值約3000萬鎊。胸前廣告贊助商AIA每年為熱刺帶來約4000萬鎊的收入，但從明年7月起，該公司的標志將只出現在訓練服上，承諾金額將降至1000萬至1500萬鎊。

球場收入有所保證

熱刺的新球場已成為美國橄欖球在英國的重要場地，同時也是頂級拳擊和世界著名音樂藝術家的表演場所，這些非足球收入每年為熱刺帶來八位數的商業收入。降級還將意味著增加四場主場比賽，盡管上座率和票價可能會下降。

如果熱刺下賽季對陣林肯城這樣的球隊，他們可能無法保持上賽季平均每場436萬鎊的比賽日收入。熱刺球迷信托基金在去年11月表示，一些球迷因票價過高而無法觀賽。如果本賽季降級，他們可能需要很長時間才能重返歐洲頂級俱樂部賽事。然而，他們在上賽季以第17名的成績贏得了歐聯杯冠軍，并在周日北倫敦德比輸給阿森納后仍以第四名的成績結束了歐冠聯賽階段。